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【央视新闻客户端】
在希捷科技股价于交易所承压之际,摩根大通认为此次回调是买入良机,理由在于数据存储市场强劲的需求趋势和基本面改善 。
该股盘中下跌约7% ,从近期高点回落。过去12个月,该股累计上涨逾四倍。
该股过去一个月下跌逾5%,但过去一年涨幅超过320% 。
摩根大通首次覆盖希捷,给予“增持 ”评级 ,目标价525美元,意味着较当前水平有显著上涨空间。
AI基础设施驱动需求激增
希捷及其主要竞争对手西部数据均受益于数据中心用大容量硬盘需求的激增。
人工智能工作负载的兴起导致数据存储需求急剧增加,尤其对高利润 、高密度硬盘的需求 。
分析师萨米克·查特吉表示 ,由于定价能力增强以及云基础设施投资持续,该公司对2027年的财务预测高于市场普遍预期。
该机构指出,其估值假设仍偏保守 ,基于22倍2027年预期市盈率的估值倍数。相比之下,涉足人工智能增长领域的公司平均市盈率约为25倍,如果市场状况改善 ,希捷存在进一步估值重估的空间 。
行业结构支撑定价能力
看涨前景的一个关键支柱是硬盘驱动器市场的结构,该市场实际上是由希捷和西部数据主导的寡头垄断市场。
两家公司合计控制着全球约80%至90%的供应。
与以往因产能过剩常导致价格下跌的周期不同,两家公司目前都专注于提升存储密度 ,而非扩大出货量 。
预计这种做法将维持供应纪律并支撑定价能力。
查特吉表示,这种转变可能延长该行业当前的上升周期,使公司能够维持高于历史水平的利润率和估值。
利润率与盈利增长料将加速
摩根大通预计,希捷的毛利率将显著扩大 ,到2027年达到约50%,而近期人工智能驱动需求激增前的历史区间为25%至30%。
该机构预测,中期收入复合年增长率约为25% ,营业利润年增长率预计超过50% 。
利润率扩张与收入增长的结合被视为该股潜在估值重估的关键驱动力。
技术转型带来额外上行空间
分析师强调的另一个催化剂是希捷向热辅助磁记录技术的过渡,这是一项旨在增加存储容量的下一代技术。
该公司已将其Mozaic 4平台(单盘容量约40太字节)与第二家客户完成认证 。
摩根大通预计,这项技术的采用速度将快于预期 ,从而进一步支撑存储容量的增长。
不过,风险依然存在。
分析师提醒,云资本支出放缓、产能限制 ,或向闪存存储的更快转型,都可能对前景构成压力 。
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